民生证券股份有限公司崔琰近期对长安汽车进行筹商并发布了筹商叙述《系列点评二十：2024圆满收官AG百家乐网站地址，2025新动力转型加快》，本叙述对长安汽车给出买入评级，刻下股价为12.75元。

长安汽车(000625)

事件：公司发布12月产销快报：集团12月批发销量为25.1万辆，同比 16.6%，环比-9.6%；2024全年累计268.4万辆，同比 5.1%。自主乘用车12月批发销量为15.0万辆，同比 32.0%，环比-20.4%；2024全年累计166.8万辆，同比

4.5%；长安福特12月批发销量为3.0万辆，同比 5.7%，环比 18.3%；2024全年累计24.7万辆，同比 6.0%；长安马自达12月批发销量为0.8万辆，同比-27.4%，环比-7.0%；2024全年累计7.6万辆，同比-14.7%。

自主乘用车销量稳步普及新动力大幅增长。12月公司自主乘用车批发销量15.0万辆，2024全年累计166.8万辆，同比 4.5%，受益补贴计谋拉动及公司新动力新车销量促进，自主乘用车稳步增长。新动力方面，12月自主新动力批发销量为9.1万辆，2024全年累计73.5万辆，同比 52.8%；其中深蓝销量24.4万辆，同比 89.4%；阿维塔7.4辆，同比 166.7%，阿维塔07新车型孝顺增量；启源销量14.6万辆，同比大幅增长。推断2025年，集团销量指标为300万辆，新动力销量指标为100万辆，公司将推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源C798等全新址品，保证燃油基盘的同期加快电动化转型。

伸开剩余62%

阿维塔、深蓝发力新动力转型加快。2024年深蓝、阿维塔品牌销量划分24.4、7.4万辆，赢得大幅增长。推断2025年，深蓝筹划推出包括S09在内的两款全新车型，ag百家乐交流平台其中深蓝S09收受六座布局，搭载行业第一梯队水平的华为乾崑智驾ADS3.0，同期加快大师化布局，投放更多大师化居品，2025大师年销指标为50万台（国内40万台，国外10万台）。阿维塔方面，新车型主要有阿维塔06以及阿维塔12和阿维塔07的改款车型，阿维塔06将配备华为乾崑智驾ADS3.0和鸿蒙4.0车机系统，比拟阿维塔11/12/07价钱有望进一步下探，助力阿维塔罢了22万辆的销量指标，咱们看好公司后续新动力转型加快。

国外售量加快成长掀开大师阛阓。2024年全年长安国外售量53.6万辆，同比 53.0%。2025年，公司要在国外新建运筹帷幄主体8个、物流节点16个、28条默契、渠谈触点550 个，完成泰国罗勇工场和独联体区域KD方法投产、召开欧洲品牌发布会、完成巴西子公司开垦、中东非全面导入长安/深蓝/阿维塔三大品牌等五件大事；其中泰国布局的大师右舵坐褥基地产能将在2025Q1罢了投产，首期产能10万辆，二期后总产能将增多至20万辆。公司大师化念念路明晰、法式强项，有望掀开弥远增漫空间。

投资冷漠：咱们看好公司电动智能转型，重迭华为智能化赋能，督察盈利预测，推断2024-2026年收入划分为1,630/1,886/2,121亿元，归母净利润划分为60.7/82.4/107.9亿元，EPS划分为0.61/0.83/1.09元，对应2025年1月3日12.75元/股的收盘价，PE划分为21/15/12倍，督察推选评级。

风险教导：行业需求下滑；自主品牌销量不足预期；行业价钱战加重；出口销量不足预期。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据筹画，财通证券李渤筹商员团队对该股筹商较为长远，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿，字据现价换算的预测PE为26.56。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增抓评级5家；往时90天内机构指标均价为17.61。

以上骨子为证券之星据公开信息整理AG百家乐网站地址，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资冷漠。

发布于：山东省

• AG百家乐网站地址
• 证券
• 长安
• 民生
• 赐与