近日公布的2024年财报表露，智飞生物在营收下滑超50%的同期，净利润下滑超七成。智飞生物将功绩下滑归因于全球接种意愿下落、市集需求变化等要素。事实上，有疫苗“金牌代理”之称的智飞生物，手抓HPV疫苗、带状疱疹疫苗等全球市集价值最高的疫苗居品。在代理居品竞争提速、自主居品孝敬有限的情况下，智飞生物从2024年下半年以来，照旧堕入贯穿耗费的境地。
“黄金单品”不再“一苗难求”
智飞生物2024年渔利双降，其中营收界限为260.70亿元，同比下滑50.74%，净利润为20.18亿元，同比下滑74.99%。从季度散播来看，智飞生物营收与净利润客岁逐季度下滑，在第三、第四季度出现了耗费，对应的耗费额阔别为8369.64万元、1.32亿元，加上本年第一季度3.05亿元的耗费，智飞生物照旧贯穿三个季度出现耗费，且耗费额渐渐扩大。
“主要居品受全球接种意愿下落、市集需求变化等多难题素影响，市集实践职责未达预期”，这是智飞生物在财报中给出的功绩下滑原因。敷陈期内，智飞生物代理居品四价HPV疫苗、九价HPV疫苗、五价轮状疫苗、入口23价肺炎疫苗、灭活甲肝疫苗的批签发量均出现下滑。
成立于2002年的智飞生物，主营业务集疫苗、生物成品研发、坐褥、销售、配送及收支口为一体。搁置2024年底，公司共有15种居品上市，其中1种居品附条目上市，包括重视流脑、宫颈癌、肺炎、流感等传染病的疫苗居品，其中代理居品包括HPV疫苗（四价、九价）、五价轮状疫苗、带状疱疹疫苗等。公开贵寓表露，除了新冠疫苗外，2023年全球市集价值最高的疫苗步骤是HPV疫苗、肺炎球菌皆集疫苗、季节性流感疫苗和带状疱疹疫苗，智飞生物代理居品的“含金量”可见一斑。代理居品也一直是智飞生物的完全功绩主力，2024年也不例外，敷陈期内代理居品孝敬的营收比重达94.61%。其中，配结伙伴默沙东旗下的HPV疫苗仍是影响功绩的要害，年报表露，智飞生物从默沙东的年度采购额为263.77亿元，占公司年度采购总数的86.94%。
不外，智飞生物代理的这些居品，也不好卖了。现在国内市集获批的HPV疫苗包括二价、四价和九价居品，其中四价和九价HPV疫苗市集由默沙东独占，进展最快的国产疫苗处于讨教上市阶段。而跟着供应量的日渐填塞，一度“一苗难求”的九价HPV疫苗也形成“苗等东说念主”。2024年，智飞生物代理居品四价HPV疫苗、九价HPV疫苗批签发量阔别同比下滑95.49%、14.80%。
从商定采购额也能看出企业对国内市集的判断。阐发默沙东与智飞生物商定，HPV疫苗（四价、九价）在2021-2023年6月的基础采购额阔别为102.89亿元、115.57亿元、62.60亿元，但在两边新顽强的条约中，2024年-2026年的基础采购额阔别为326.26亿元、260.33亿元、178.92亿元，在2024年达到销售岑岭后，渐渐减少。这也与市集预期一致，有研报分析，2025年后国内将有多款九价HPV疫苗上市，默沙东独揽市集时局将被冲突。
默沙东还晓谕，受举座市集环境、消费者需求疲软及渠说念库存高级要素影响，从本年2月起将暂停HPV疫苗居品向中国市集发货，AG百家乐计划这一决定至少将不竭到本年年中。
下调采购额的，不啻这一款居品。2024年12月，智飞生物与葛兰素史克（GSK）签署补充条约，将两边此前商定的带状疱疹疫苗配合期限延迟了8年，同期退换了采购筹画，将此前商定的近3年采购206亿元退换为近6年采购216亿元，年平均采购额明显下落。智飞生物示意此举可“缩短因市集不笃定性带来的有关风险”，毕竟在带状疱疹疫苗市集，葛兰素史克也要濒临来自原土企业百克生物的冲击。
存货与应收账款盘活时间增多
在功绩下滑之际，智飞生物的“二代”交班也提上日程。2024年9月，智飞生物实控东说念主蒋仁生之子蒋凌峰出任总裁，该职位此前一直由蒋仁生兼任，蒋仁生陆续担任公司董事长。出身于1980年的蒋凌峰，也一直在智飞生物体系内“检修”，比年来先后在安徽智飞龙科马生物制药有限公司、北京智飞绿竹生物制药有限公司任副总司理，并担任北京智飞绿竹生物制药有限公司副总司理，智飞空港（北京）外洋买卖有限公王法定代表东说念主，智飞生物副董事长、副总裁。
蒋凌峰上任之际，真的与智飞生物功绩下行同步。彼时公司刚刚公布了2024年半年报，在营收同比下落25.31%的同期，净利润同比下落47.55%。这是智飞生物自2017年以来的营收初度下落，也创下了公司自2017年以来的净利润最大降幅。
摆在蒋凌峰眼前的，还有去库存的问题。按照智飞生物在年报中透露的实践，公司实行“以销定产”形状制定坐褥筹画，保持抑止库存，同期稳步推动销售职责。2024年，在疫苗销量同比增长35.27%的情况下，智飞生物坐褥量同比下落52.28%，在此基础上，公司疫苗库存量同比下落了13.20%，公司还在浮滥此前的库存。据同花顺，智飞生物2024年存货盘活天数为296.69天，应收账款盘活天数也达299.18天，均接近一年时间。而在2023年，存货盘活天数如故79.15天。
智飞生物一直有疫苗“金牌代理”之称，公司也屡次公开强调嗜好自主居品的研发和销售，公司还斥地了包括北京智飞绿竹、安徽智飞龙科马、重庆智睿生物医药产业园在内的研产基地，2024年度透露，公司研发干预金额为13.91亿元，近五年累计研发干预突破51亿元。不外，同此前多年访佛，自主居品的功绩孝敬仍有限，2024年这一数字为11.82亿元，占营收比重为4.53%。
在国内市集竞争加重的情况下，同其他疫苗企业相同，智飞生物也把眼力瞄向了“出海”，从2024年年头开动，公司结核会诊试剂宜卡发达在印尼获批上市、在中国澳门获批使用。不外现在出口占营收的比重仅为0.07%，对维持公司耗费时局的孝敬有限。
新京报记者 张秀兰
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