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风险指示：本文所提到的不雅点仅代表个东谈主的倡导，所波及主义不作推选，据此营业，风险得志。
作家：懒东谈主养基
开端：
本文将对创业板几个宽基指数，即创业板指、创业板50、创业200、创业板综指和创成长，进行对比分析，为一又友们投资有策画提供参考。
01
中枢指数编制规章与定位各异
1、创业板指（399006.SZ）
编制规章：中式创业板中市值大、流动性好的前100只股票，每半年更动一次。
定位：反应创业板头部企业的举座阐扬，权重股齐集于新动力、医药等老练赛谈。
中枢特质：指数更动周期较长，身分股露出性高，适互助为基准不雅察用具。
2、创业板50（399673.SZ）
编制规章：在创业板指基础上，中式昔时6个月日均成交金额前50的股票，季度更动。
定位：聚焦创业板高流动性龙头，强调交游活跃度和阛阓眷注度。
中枢特质：剔除中小盘股，对阛阓情感明锐，牛市弹性权贵强于创业板指。
3、创业200（399019.SZ）
编制规章：剔除创业板指身分股后，中式流动性排行前200的中盘股，侧重研发干预和成长性。
定位：挖掘创业板中盘后劲股，秘密狡计机、电子等新兴范畴。
中枢特质：身分股市值齐集在中盘区间，兼具成长弹性和流动性缓冲垫。
4、创业板综指（399102.SZ）
编制规章：秘密一皆创业板上市公司（约1300只），按解放运动市值加权。
定位：反应创业板全阛阓阐扬，小微盘股占比超60%。
中枢特质：行业漫步最离别，波动适中，相宜想收拢尾部个股成长契机的投资者。
5、创成长（399296.SZ）
编制规章：全称“创业板动量成长指数”，通过成长因子（营收增速、净利润增速）和动量因子（股价动量）详尽筛选50只股票，季度更动。
定位：选股逻辑是“硬汉恒强”，捕捉高成长且处于上升趋势的主义，行业竖立紧跟产业周期。
中枢特质：动态调仓机制纯真，对策略红利和时间冲破反应飞快。
02
最新行业组成与估值对比（2025年3月）
五大指数的行业齐集度、估值水位呈现权贵各异：
（数据开端：WIND）
关节细节：
1、行业齐集度分化：创成长以70.14%的前三行业齐集度居首，创业板综指仅45.36%。前者更依赖赛谈遴荐，后者离别化特征较着。
2、行业痕迹追踪：除创业200以外的各指数电力设备占相比高，若新动力行业复苏将径直纳益；创业200的狡计机+电子占比达37.78%，更受益于AI产业链契机。
3、估值水位各异：创成长PE-TTM仅29.88倍，处于近十年18.59%低位，完满值和历史百分位均最低；创业板指和创业板50的估值水平临近，ag百家乐开奖比创成长略高；创业板综估值59.62倍，估值接近历史中位数；创业200估值高达83倍，因拓荒较晚，零落历史分位数据参考。
03
过往报告特征对比
五个指数2012年以来、2019年以来，以及最近一轮上升和下落周期报告阐扬详见下表。
（数据开端：Choice）
1、创成长长久报告最高，牛市报告上风较着，但下行周期回撤也更大。
2、创板业50报告弹性也较大，仅次于创成长，近五年呈现涨时上风较着、下落幅度也更大的特征。
3、创业板200在2019年以前波动最大，但2019年以后波动反而偏小，可能跟其行业更齐集在狡计机和电子、受益于AI近几年的快速发展相关。
4、有令东谈主不测的是，身分股齐集在市值和流动性前100的创业板指与全秘密的创业板综指的波动特征临近，报告和波动水平中规中矩。
04
不同偏好的投资者遴荐念念路
1、看好龙头、追求较高报告弹性，遴荐创业板50。
追踪基金较多，范围较大的是华安、景顺长城、鹏华等的ETF非凡场外筹划基金；鹏华、景顺长城、嘉实、国泰的费率最低，处分费率仍是触达行业最低的0.15%。
（数据开端：Choice）
2、追求报告弹性、偏激进的投资者遴荐创成长。但需细心牛市硬汉恒强、熊市也可能弱者恒弱。
追踪基金都来自中原基金，现在尚未竞品，处分费率0.50%，望望改日会不会降极少。
（数据开端：Choice）
3、看好AI出路的投资者，遴荐创业200。
追踪基金中，易方达、中原两巨头的处分费率都是最低的0.15%一档。
（数据开端：Choice）
4、想搏一搏尾部成长契机的长久投资者，不错接头创业板综指。
追踪基金不少，但范围都很小。范围卓越1亿元的仅万家和景顺长城两家的居品，其中景顺长城的是增强基金，费率1.20%。
（数据开端：Choice）
5、中和和持重投资者，遴荐最经典的创业板指不会错。
追踪基金数目最多、范围也最大，应该亦然机构投资创业板的“最优解”。现在费率大批是0.15%的最低一档。也有一些增强基金，处分费率0.60-1.20%，但基金范围都很小。
（数据开端：Choice）
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