天风证券近日发布金属新材料行业2025年度策略：材料赋能新质分娩力ag百家乐积分有什么用。

以下为商议讲演摘要：

金属新材料2025年可能有哪些干线？

干线一：特朗普总结，国内金属新材料自主可控至关贫乏。2018中好意思生意摩擦以来，好意思国对华不同产业选拔针对性制裁技能，对以半导体和AI为代表的技艺密集型产业选拔严厉的技艺顽固与投资抑止，特朗普再次当选好意思国总统，上任后或将加重生意摩擦与技艺顽固，自主可控至关贫乏。半导体产业链为自主可控的中枢智力，建议存眷半导体材料关联投资契机。

干线二：材料赋能计策新兴产业发展。在新一轮科技翻新和产业变革波澜中，咱们屡次强调要点存眷AI算力进步和功率器件高功率密度两大发展趋势，对应电子与电力两大高景气行业。AI算力需求正引颈材料变革标的，高功率、高频、高散热性能成为主要需求。同期AI赋能破钞电子迭代升级，高端化鼓舞需求增量。而高功率密度趋势下，高性能半导体材料、磁材等成为优选。此外，AI欺诈斥地新蓝海，其中东说念主形机器东说念主产业趋势慢慢诞生，带来轻量化材料及稀土永磁增量契机。把捏电子、电力和东说念主形机器东说念主行业应时而生的新材料成长契机。

中枢存眷哪些细分标的？

半导体产业链：自主可控中枢智力，材料国产化只争朝夕。以氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）为代表的第三代半导体材料鼓舞功率半导体向高频化调动；高纯金属溅射靶材是集成电路金属化工艺中接受PVD要领制备薄膜的要道功能性材料；引线框架为微电子封装专用材料。建议存眷：1）三代半：中瓷电子（通讯组齐集隐秘）；2）金属靶材：有研新材、贵研铂业、东方钽业；3）封装材料：博威合金（电子组齐集隐秘）。电子场景：AI算力引颈材料变革，破钞电子复苏&高端化鼓舞需求增量。芯片电感满足小体积、高功率需求；羰基铁粉受益汽车电子、汽车智能悬架、显卡等增量需求；钨铜基板材料散热材干进步受益光模块升级需求。破钞电子高端化需求鼓舞增量创新，其中折叠屏渗入率进步，AG真人百家乐MLCC开启新一轮成长新周期，钽电容高端欺诈不能或缺。建议存眷：1）芯片电感及磁粉：铂科新材、悦安新材；2）钨铜基板：斯瑞新材；3）MIM：东睦股份（机械组齐集隐秘）；4）MLCC镍粉及陶瓷粉：博迁新材、国瓷材料；5）钽电容钽粉：东方钽业。

电力场景：新动力需求连续景气，高性能电机鼓舞材料升级。金属软磁粉芯兼具铁氧体和硅钢片上风，适用于相对高频率高功率的使命环境，新动力等末端欺诈场景被约束翻开；光伏铜代银降本趋势显豁，行业铜浆技艺再获冲破；高性能电机正鼓舞材料智力升级，非晶电机功率密度和高效节能上风显贵，而轴向磁通电机适用于机器东说念主、无东说念主机等对体积分量有尽头条件的欺诈限制。建议存眷：1）金属软磁粉芯：铂科新材、东睦股份（机械组齐集隐秘）；2）光伏铜代银：博迁新材；3）非晶合金：云路股份；4）轴向磁通电机：东睦股份（盘曲持股小象电动，为其提供零件+拼装）。

东说念主形机器东说念主：AI赋能东说念主形机器东说念主，产业趋势慢慢诞生，存眷材料增量契机。高强度轻量化新材料对东说念主形机器东说念主深入性能和动态特质至关贫乏；而东说念主形机器东说念主电机侧重高效、高动态和高功率密度，对电机建议更高的条件，高性能磁材或成为东说念主形机器东说念主的要道材料。建议存眷：1）轻量化：宝武镁业、光威复材、吉林碳谷、中复神鹰（建材组隐秘）、中研股份；2）高性能稀土永磁：金力永磁、宁波韵升、正海磁材。

风险领导：主不雅判断风险，上游原材料波动风险，中好意思生意摩擦导致的磋磨风险ag百家乐积分有什么用，扩产不足预期风险，新址品拓展不足预期风险，下流需求不足预期风险（天风证券刘奕町）

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