文|野马财经赵普
剪辑丨高岩
3800万元就能拿到价值20亿元的股份，这个生意你会作念吗？
2月25日，利源股份（002501.SZ）再次涨停，这还是是该公司自2月21日公告“股权转让”以来，蚁集收货的第三个涨停板。此次来往背后的买家，是段永平“门生”张源实控的江苏步步高置业有限公司（简称“江苏步步高”），曾在A股阛阓有着“权臣战绩”的张源，此次又踩对点了？
公告袒露，江苏步步高将以3800万元的“廉价”，收购倍有智能科技（深圳）有限公司（简称“倍有智能”）100%股权，而倍有智能抓成心源股份8亿股股份，占利源股份总股本的22.54%，是利源股份的控股鼓吹。待上述股权完成收购后，利源股份的实控东说念主将变为张源。
适度2月25日收盘，利源股份总市值约89.11亿元，以此估算，上述8亿股股份的市值已达到约20亿元。
当作一家微型房地产企业，江苏步步高为何要跨界铝型材制造行业，步步高实控东说念主张源是为了借壳上市，如故又一次股市投资呢？
张源接连起首，被收购公司股价大涨
张源一起首，利源股份的股价就神奇的回转了。
历史股价图袒露，利源股份的股价2024年曾两次跌破1元，直面一元退市风险。但2月21日，江苏步步高收购倍有智能全部股权、张源将成为利源股份实控东说念主的音信一公布，利源股份就奏凯涨停了。
适度2月25日收盘，利源股份股价为2.51元/股，比拟2月20日收盘价，还是大涨33.51%。
无特有偶，2024年11月，张源旗下另一家公司将拿下大千生态（603955.SH）控股权的音信公布后，大千生态股价更是蚁集13个涨停板，公司股价从9.63元/股，一说念飙升到36.58元/股，总体涨幅接近380%。但随后运行回落，适度2月25日，大千生态股价为19.23元/股，总市值26.1亿元。
适度2月25日，大千生态和利源股份的算计市值还是起初115亿元，而张源旗下两家公司算计需要支付的股权收购款仅约为4.06亿元。
用4亿元实控两家上市公司、算计市值超百亿，况且股价王人能应声大涨，这笔生意看上去很可以吧。张源何许东说念主也，竟对上市公司有如斯魅力？
《新快报》等媒体曾以“段永平门生”的身份先容张源。好多80后、90后应该对“步步高”“小霸王”不生分，段永对等于小霸王、步步高品牌的首创者，广东步步高电子工业有限公司创始东说念主、步步高集团董事长。
段永平诞生于1961年，而张源比他小7岁，在段永平创立“步步高”“小霸王”时，张源曾出任广东步步高电子工业有限公司的董事，也算是步步高的“元老级“东说念主物。2002年前后，段永平移居好意思国，但他与张源的买卖纽带则通过另一层琢磨继续。
1996年12月，张源创立了江苏百胜电子有限公司并担任推行董事于今；2013年，江苏步步高置业建立，张源是实控东说念主；2016年11月，张源创立苏州步步高投资发展有限公司（简称“苏州步步高”）；2020年5月于今，张源还兼任极兔速递环球有限公司非推行董事。
其中，段永平的哥哥段力平是江苏步步高的第三大鼓吹，抓股比例4.88%；张源对苏州步步高奏凯抓股约65.93%，而另一大鼓吹王晓梅抓有苏州步步高4.73%股份，云尔袒露，段力平浑家王晓梅与之重名。
如今还是65岁的段永平有过屡次要紧投资被东说念主操心深化，比如他曾以“1好意思元”吃进网易股后1年溢价50倍、47好意思元进场APPLE、180元投资茅台股……当今这些公司股价比段永平进场时还是涨了几十倍乃至上百倍。
与段永平有过多年合营的张源，近几年也在成本阛阓上每每起首。
2023年6月末，AG百家乐积分也曾在深交所上市的“光一科技”干预退市整理期间，张源对其大手笔增抓，从原来抓2037万股增抓至3715万股，只是8天时候，光一科技股价便暴涨106.82%，张源还提名了多位公司董事候选东说念主。
张源的这一滑为，激勉深交所温雅函与监管函，条件其列示张源自抓有公司股份以来的详备来往情况、张源增抓公司股份的原因及合感性等。
股吧里，有投资者发帖质疑张源收购利源股份的主义，还陈列了张源买卖多只A股股票的“战绩”，并臆度张源是否真要作念实业、搞好利源股份？
曾耗费超百亿，张源为啥偏疼“亏钱”企业？
其实，这位投资者发出的质疑不无根由根由。
天眼查袒露，此次收购利源股份控股鼓吹的江苏步步高，其主业是房地产开采、销售，旗下共有7家全资或控股子公司，其中6家公司是和房地产行业高度琢磨的公司，比如物业公司、买卖运营公司或其他以房地产业务为主的置业公司。
而利源股份主业为研发分娩和销售铝型材、铝合金深加工家具、汽车轻量化家具、新动力家具及轨说念交通装备部件等。从利源股份对投资者的先容来看，其汽车轻量化零部件的年产才调达到50万套,先后为奔突、全球、良马、中国一汽、沃尔沃、北汽福田等车企分娩配套家具。
澄澈，江苏步步高入场利源股份，是典型的“跨界收购”，其实房企跨界、转型汽车琢磨边界，亦然目下行业趋势之一，但令东说念主隐隐的是，为何张源偏巧看上了频年耗费的利源股份？
财报袒露，2018年至2024年第三季度，利源股份在扣非净利润上还是连亏7年多，其中2019年巨亏113.7亿元，2024年瞻望仍是耗费。
利源股份确认公司耗费时示意，受行业竞争加重的影响，家具价钱抓续下落，公司产能开工率不及，公司蓄意性耗费。况且因为产能诈欺率较低，公司的固定资产存在减值迹象。
利源股份示意，公司所处行业属于时间与资金密集型行业，急需产业布景高大、资金实力丰足，能为利源股份拓展新的盈利增长点的投资方加入。
但利源股份目下的控股鼓吹倍有智能却不太过劲。适度2024年12月31日，倍有智能的总资产约6.69亿元，总欠债8.59亿元，净资产为-1.9亿元。
此外，因金融借债契约纠纷，倍有智能抓有的利源股份的股权全部被法院王法冻结及轮候冻结。
倍有智能曾对三家吉林公司在吉林九台农村买卖银行股份有限公司长春分行（简称“九商行”）的借债提供连带包袱保证担保，目下借债本金余额约8.95亿元。判决书袒露，倍有智能需对上述3家公司向九商行借债的本金、利息、罚息等给付义务承担连带归赵包袱。
而江苏步步高收购倍有智能后，将为上述贷款向九商行提供足额典质增信门径，待典质完成后，九商即将肯求铲除整个对倍有智能抓有的8亿股利源股份股票的王法冻结及轮候冻结。
北京市盈科（广州）讼师事务所宋竟一讼师分析称，被冻结的股权转让是受顺次的，需要法院或肯求推行东说念主应许。倍有智能抓有的利源股份被冻结，会导致奏凯转让可贵。因此，一些企业会出售母公司股权，心事奏凯转让被冻结股份的法律破裂。
除了上述债务，利源股份还存在回款风险。
在东方金钱网等财经证券网上，利源股份和通威股份、雅博股份等被归类为“光伏宗旨股”。但野马财经安谧到，利源股份对光伏业务的先容并未几。此外利源股份在先容公司可能靠近的风险中，单独指出“部分光伏家具客户账期长且存在落伍回款情况”，存在“应收账款风险”。
目下，利源股份示意，还是选拔门径积极回款。
从电子家具到从事房地产，再从房地产到汽车零部件，张源的投资战略似乎总能踩中期间热点行业，利源股份能在张源手中扭亏、翻盘吗？
你还记稳过去的步步高吗？ag百家乐官网