事件：公司公告24年功绩快报，收入169.2亿同比+23.3%，归母净利7.69亿同比+797%，扣非归母5.29亿同比+2737%，聚拢公司现状，点评如下：
24年破钞电子及新动力业务进取带动公司盈利智力复原。公司24年收入169.2亿同比+23.3%，归母净利7.69亿同比+797%，扣非归母5.29亿同比+2737%。24Q4收入48.2亿同比+22.6%环比+9.4%，归母净利1.75亿同比+107.4%环比+8.5%。24年功绩大幅增长主要系破钞类电子复苏向好，新动力业务良效果抓续进取，国际A和S客户及国内大客户均有紧要新技俩量产委用，非平凡收益主要开端于公司转让广东天机智能系统有限公司30%股权，得到约1.8亿元的投资收益，以及政府赞成。
瞻望25-26年，破钞电子及新动力业务接续进取，重复处分智力优化，望带动公司盈利进一步开释，百家乐AG辅助器包涵公司与AIFigure、T客户以及国内重心客户机器东说念主布局。25-26年看，A客户Mac、AIPhone、腕表、AI眼镜等新技俩新品类望带来新增量，同期新动力业务有望延续好转趋势，公司对内的提质增效和用度的严格管控有望得益收效，带来利润增量的弹性空间。另外，公司本年CES上展出了旋转实践器、要津扭矩传感器、传动丝杠等东说念主形机器东说念主要害零组件，与AIFigure、T等东说念主形机器东说念主外洋头部企业以及国内多个机器东说念主企业建筑了谐和相干，将来将为更多东说念主形机器东说念主客户提供要害零组件居品，并有后劲成为机器东说念主总成商。
保管“增抓”投资评级。中弥远来看公司A客户结构件及小件业务抓续提供增长动能，钛合金趋势带动非A客户需求，新动力业务中枢客户订单握住开释带动稼动率晋升，机器东说念主新址品前瞻布局，有望翻开公司长线增漫空间。咱们最新预测24-26年营收169.2/192.7/221.6亿，归母净利润7.7/9.4/12.7亿，对应面前股价PE为44.5/36.6/26.9倍，保管“增抓”投资评级。
风险请示：行业需求低于预期、同业竞争加重、原材料价钱波动AG百家乐到底是真是假，产能运用率晋升不足预期。