AG百家乐计划 奇瑞IPO迷局
中国基金报记者 赵新亮AG百家乐计划
“蹉跎”多时，奇瑞汽车终于运转IPO，而它已无“实控东说念主”。
2月28日，奇瑞汽车在港交所递交IPO苦求，这祖传统头部车企终于稳当迈出上市第一步。
详备的讨教材料勾画了奇瑞汽车的完满概括，也为市集大宗柔柔的问题提供了另一个视角：
奇瑞汽车究竟由谁掌控？
5年前的混改为何引入名不见经传的青岛五说念口？
一系列平凡而又复杂的股权往来中，当地国资、不时团队及青岛五说念口齐上演了怎样的变装？
各样迹象知道，奇瑞混改并非昔时的“一蹴而就”，而是多轮“对弈”之后，用“股东下千里”一招为股权结构“定调”。
而当股权有了“明确的说法”，奇瑞汽车终于扣门上市。
临门前的“股东下千里”
那么，奇瑞汽车到底是什么类型的企业？实控东说念主是谁？
在赴港上市讨教材料中，奇瑞汽车给出了最新谜底：无单逐个方未必法例公司。
奇瑞汽车称，公司的控股股东奇瑞控股在2025年1月完成了“股东下千里”，即奇瑞控股将其合手有的奇瑞汽车统统股份（占比约42.32%）按比例分派给股东。
如斯一来，芜湖投资控股、瑞创、立讯等奇瑞控股的股东，变为奇瑞汽车的股东，从蜿蜒合手股变为了平直合手股。
正本的控股股东分了家，奇瑞汽车谁说了算？
奇瑞汽车给出的回话是： “股东下千里”之前，芜湖投资控股、瑞创、立讯分歧合手有奇瑞控股29.47%、27.20%及21.16%的股权。由于合手股比例差距不大，三方均无法法例奇瑞控股，奇瑞控股也就莫得实控东说念主。
何况，上述三方致使不会在奇瑞控股里面酿成挽救观点后，再向奇瑞汽车下达“指示”，而是均单独与奇瑞汽车雷同。
不错意会为，之前奇瑞控股就莫得实控东说念主，当前“股东下千里”，奇瑞汽车也莫得实控东说念主。
显然，主要股东“绕开”奇瑞控股平直对奇瑞汽车“发号布令”的作念法，并不相宜市集大宗认可的公司治理要领。
但如今，“赶”在提交上市苦求前完成“股东下千里”，透澈打消了奇瑞控股正本的公司治理问题，以及奇瑞汽车有控股股东却无法说明本体法例东说念主的问题。
如斯操作之后，芜湖投资控股、瑞创、立讯分歧合手有奇瑞汽车21.17%、11.51%及16.83%的股权。
这么的合手股情况，与五年多前奇瑞控股、奇瑞汽车那场风风火火的混改印象并不一致。当初凭借参与奇瑞混改而一战成名的青岛五说念口呢？
青岛五说念口的真确诉求
时辰拨回到2019年12月4日，长江产权往来所彼时晓示，奇瑞控股、奇瑞汽车增资扩股名目成功成交，青岛五说念口成为二者的新股东。
凭证当初规划，青岛五说念口在增资扩股沿途往来完成后，未必对奇瑞控股、奇瑞汽车罢了“双51%”的十足控股。
然则，天眼查信息知道，青岛五说念口最终未能拿到奇瑞控股51%的股权，其最高合手股比例定格在了46.7708%。
尽管没能罢了十足控股，但凭证公王法，青岛五说念口依然未必对奇瑞控股、奇瑞汽车施加填塞的影响力。
彼时，青岛五说念口的掌舵东说念主周建民示意，“青岛五说念口入股奇瑞后，收受‘赞理不添乱’的原则，陆续推动奇瑞建造愈加市集化的激勉机制、加多资源资金的引入、加强老本运作、加速世界大家的布局，协助‘奇瑞2025政策’落地。”
规划协助“奇瑞2025政策”的青岛五说念口，却莫得把沿途合手仓保留到2025年。
早在2022年4月，青岛五说念口就将所合手大部分奇瑞控股股份出售。其将19.8788%的股份转让给立讯，又将12.1179%的股份转让给青岛鑫诚。
而后，凯时AG百家乐青岛五说念口又相接转让股权，最终只保留了奇瑞控股5.28%股权、奇瑞汽车1.96%股权。
豪掷超百亿元资金参与了一次超等混改，在明知奇瑞汽车有上市规划的情况下，却又很快出售了股份，青岛五说念口折腾这一圈为了什么？
青岛即墨区政府的一篇新闻稿给出了痕迹。
新闻稿称，“奇瑞将在我区落户一家整车厂，今后青岛和奇瑞之间将建造更好、更密切的有计划，青岛汽车产业链条的高卑鄙企业，齐会参与到这场配合中。”
过自后看，两边很快鼓吹了配合。
凭证公开报说念，2022年4月，奇瑞汽车青岛基地乘用车名目涂装车间工艺开荒进场装配。这意味着，在此之前，冲压、焊装、涂装和总装四大车间主体依然完工。
也就在这个月，青岛五说念口就向立讯、青岛鑫诚等转让了股权。
以此来看，青岛五说念口与奇瑞完成了一次“借股换产”往来——青岛五说念口出资参与混改，引得奇瑞汽车名目落地，但青岛五说念口并无遥远合手股筹备，名目落地后，飞速将股权出售。
过后不雅察，青岛五说念口的操作并无问题，但其在买入时如何预判，一朝青岛基地落地，不错飞速找到接盘方？
一盘“大棋”？
不雅察从青岛五说念口手中接过股权的各个股东，“熟练的相貌”很难让东说念主不怀疑其早有规划。
举例，从青岛五说念口手中接过奇瑞控股9.8167%股权的芜湖瑞博安（后改名为芜湖金斯曼），其有两名合股东说念主，分歧是瑞创和睿安，穿透后是尹同跃领衔的职工合手股平台。
这时，再回看2019年的混改，彼时颇受争议的一则条目终于有了谜底。
一般而言，为了更好地助力企业发展，引入合手股比例较高的政策投资者时，不时更倾向于对方有产业链资源。
奇瑞控股彼时却反治其身，明确要求投资方不得有除奇瑞以外的整车业务。
在这种要求下，奇瑞控股、奇瑞汽车的股权，最终花落特意引入整车名目，却不测不时奇瑞汽车的青岛五说念口。
也恰是由于青岛五说念口的所在国资布景，使得奇瑞混改更容易被市集面接纳。若是该股权平直由瑞创拿下，仅股权订价一项即是一个辣手的问题。
进程上述一番操作，芜湖国资依然合手有奇瑞控股相称比例的股份，青岛当地得回了整车名目，不时层的合手股也彰着加多。
这似乎是个“一石三鸟”的案例。
仅仅，还有临了一个问题挡在奇瑞汽车上市之路上——谁在通过奇瑞控股掌管奇瑞汽车。
2025年1月完成的“股东下千里”，把这临了一个问题也处罚了。
从此，奇瑞汽车在莫得实控东说念主的情况下，依然辅导企业走过20多年的不时层终于成为“住持东说念主”。
关于上述情况，记者试图有计划奇瑞汽车，但其向港交所提交的讨教材料中并无公司邮箱，讨教材料败露的公司网站无法大开。
校对：乔伊
裁剪：小茉
审核：许闻
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