中邮证券有限背负公司蔡明子,陈成近期对盟科药业进行究诘并发布了究诘呈文《康替唑胺端庄增长，针剂MRX-4上市程度快速推动》，初度粉饰盟科药业赐与买入评级。
盟科药业(688373)
l康替唑胺执续快速放量
2024年公司完结收入1.3亿元（+43.51%），归母净利润-4.41亿元（-4.65%），扣非净利润-4.59亿元（-1.14%），贪图现款流净额-4.47亿元（-35.89%）。对应2024Q4买卖收入0.33亿元（+45.35%），归母净利润-1.49亿元（+15.42%），扣非净利润-1.56亿元（+16.55%）。康替唑胺销售额执续快速放量，现在已粉饰寰球582家病院，完结说明准入及批量临采病院达150家，进院数目及处方量增长带动居品销售范畴执续攀升，2024年销量同比增长42.17%。2024年公司销售毛利率为82.8%，同比进步1.19pct。呈文期内，公司推出了康替唑胺片12片装新包装规格，并已运行探索代理销售口头，居品进院程度有望加快。康替唑胺上市后在复杂性皮肤和软组织感染、血流感染、耐药结核等边界积攒了大批告捷真正世界案例，临床认同度较高。2024年底，《康替唑胺调养结核病民众共鸣》说明发布，居品有望凭借安全性和长疗程上风，在结核边界取得广阔冲破。
lMRX-4有望来岁国内上市，AG百家乐计划MRX-5和MRX-8研发进展稳步推动
打针用MRX-4转口服康替唑胺片调养复杂性皮肤和软组织感染成东说念主患者的中国Ⅲ期临床磨练照旧完成并达到主要调养异常，展望2025H1报产、2026年上市。针剂居品在病院端使用占比更高，市集范畴有望达到片剂康替唑胺的2-3倍。打针用MRX-4序贯康替唑胺片调养糖尿病足感染的海外多中心Ⅲ期临床磨练处于入组阶段，圆寂呈文期末已入组324例患者，临床进展快速推动。抗耐药革兰阴性菌感染居品MRX-8中国Ⅰ期临床磨练已完成并达到预期谋划，公司正积极探索诞生MRX-8吸入剂型。抗非结核分枝杆菌感染FIC后劲药物MRX-5的澳大利亚I期临床磨练已完成并达到预期谋划，并照旧得到FDA孤儿药资历认定。公司研发程度稳步推动，2024年研发用度为3.7亿（+6.87%）。
l盈利预测与投资提议：
公司为抗生素边界稀缺优质编削药企，现在上市品种为康替唑胺，跟着进院和处方量的增长，展望保管快速放量趋势。公司第二款针剂居品MRX-4行将报产，展望2026年上市后拉动全体销售范畴快速攀升。咱们展望公司2025-2027营收永别为1.92、2.88、5.20亿元，归母净利润永别为-3.85、-2.31、0.14亿元。初度粉饰，赐与“买入”评级。
l风险教导：
药品进院及销售不足预期风险；国内医药行业战术风险；药品研发进展不足预期风险。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，光大证券王明瑞究诘员团队对该股究诘较为深刻，近三年预测准确度均值为72.43%，其预测2025年度包摄净利润为蚀本3.77亿。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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