2024-02-05 18:26 点击次数：157
东吴证券股份有限公司黄细里,孙仁昊近期对宇通客车进行商议并发布了商酌量说《春节影响1月产销短期波动，以旧换新计谋托底销量成就可期》，予以宇通客车买入评级。
宇通客车(600066)
投资重点
公司公告：宇通客车2025年1月销量为2550辆，同环比-8.83%/-70.40%；产量为2560辆，同环比-14.58%/-62.92%。
受季节性要素和市集调整影响，1月产销数据下滑。全体来看，1月产销数据回落主要受春节假期影响，工场休假导致分娩受限，同期市集需求在节日历间也有所减轻。尽管全体销量下滑，但跟着节后市集收复和计谋复古，宇通客车有望在后续月份齐备销量回升。
大中客需求调整，轻型客车成为亮点。分车辆长度看，2025年1月大中轻客销量1403/631/516辆，同比隔离-20.87%/-13.32%/+74.32%，环比隔离-65.32%/-79.57%/-65.14%。尽管各长度车型全体销量下滑，ag百家乐真实性但轻型客车的坚忍增长泄露出公司在居品矩阵上的丰富性和市麇集适智商以及细分市集的坚忍需求。
计谋影响与市集调整助力产销回升。从计谋层面来看，2025年1月8日发布的《对于2025年加力扩围推行大范围迷惑更新和破钞品以旧换新计谋的奉告》进一步明确了新能源城市公交车及能源电板更新补贴格局的晋升，这将为后续市集带来新的增长能源。看好以旧换新计谋加码对国内公交销量的拉动，跟着计谋的握续股东以及市集需求的渐渐收复，宇通客车有望在后续月份齐备产销的回升。
盈利掂量与投资评级：咱们保管公司2024~2026年商业收入掂量为365/429/499亿元，同比+35%/+18%/+16%，保管2024~2026年归母净利润掂量为40.6/46.3/55.5亿元，同比+124%/+14%/+20%，对应PE为14/13/10倍，保管“买入”评级。
风险领导：公共经济复苏不足预期，国表里客车需求低于预期。
最新盈利掂量明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增握评级4家；当年90天内机构指标均价为35.16。
以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。
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