最近几年，伴跟着好意思国股票阛阓大牛市，我相通碰到一又友问我：你怎样看好意思股？对此AG百家乐上头，我唯一的回复恒久是：我不看好意思股，我也不投资好意思股。而且，我也不可爱好意思股。
为什么我不可爱好意思股呢？请别多念念，这里的原因，跟好意思股在好意思国、我是个中国东谈主莫得什么联系。要是能赚到钱，不要说好意思股，哪怕是南极洲的企鹅刊行一些股票，我亦然很乐意买的。
问题是，好意思股这个阛阓，它就不好赢利。
天然，我这样一说，很多东谈主会讲，你是不是疯了，往时几年好意思股一直是大牛市啊，这个阛阓还不好赢利？
没错，好意思股从2009年运行，走出了一个握续了十几年的大牛市。从2009岁首的903点，到2025年的5396点（戒指4月3日），标普500指数在十几年里飞腾了5倍，透顶好赢利。
可是，很多东谈主不知谈的是，依靠阛阓飞腾赢利也等于依靠牛市赢利，并不是最靠谱的赢利步调。要是我赢利的步调仅仅牛市费力，那么等牛市不再、熊市莅临，我又靠什么赢利呢？
别忘了，好意思股历史上也有十几年不涨的大熊市，更不要提1929年以后阿谁畸形惨烈的大荒僻。要是赶上这种阛阓，驯顺那些合计好意思股牛市好赢利的投资者，透顶不会再合计好意思股是个什么好所在。
那么，要是不靠牛市赢利，咱们又应该靠什么赢利呢？谜底很简便：靠逾额收益赢利。而从逾额收益的角度来说，好意思股透顶不是一个好所在。
简便来说，要是咱们但愿能握续在一个阛阓里赚到钱，那么咱们不应该寄但愿于获得这个阛阓的平均收益。要知谈，即使是经济增长最快的国度，其历久GDP的增长速率也无法和沃伦·巴菲特的投资事迹相提并论。
请留心！天然巴菲特老是说，他的得胜离不开好意思国经济的增长，可是他从来莫得说过，他的效果仅仅依靠好意思国经济的增长。
你有莫得念念过，为什么1930年好意思国降生了那么多的小宝宝，可是唯唯一个巴菲特（和未几的一些同期代的价值投资者，比如沃尔特·施洛斯）获得了投资的得胜，其他大部分东谈主一辈子王人很穷？（好意思国东谈主其实真莫得若干钱。）
原因就在于，巴菲特和他的同伴们，在他们阿谁年代的好意思股阛阓，AG真人百家乐官方获得了逾额收益。简便来说一句话，他们找到了灵验的步调（价值投资），能作念的比别东谈主好。
也等于说，要是念念要获得历久优秀的投资事迹，咱们其实需要两个身分：优秀的经济体和历久飞腾的阛阓，以及相对别的投资者的逾额收益。
回到今天的好意思股，伴跟着一个世纪的大发展，今天的好意思股和1930年巴菲特降生那年的好意思股，也曾不可同日而谈。
无数寰宇顶级名校毕业的投资者，拿着放大镜寻找阛阓上每一个投资契机；每一张财务报表被很多东谈主反复阅读，企业工场的运营情况致使被交易卫星进行实本领析；价值投资的理念不可说深远东谈主心，但也影响了一大部分资金；商学院的交易分析表面日趋完善，而学习了这些表面的投资司理们大多鹤发婆娑，他们也曾见过太多的事情，很难被阛阓利用。
同期，好意思国经济体的发展也变得畸形复杂。政事、金融、交易相互勾连，牵一发而动全身。大批上市公司的业务广泛众人，接洽难度堪比登天。
试问，手脚一个远在万里之外的中国投资者，我在这样的阛阓里和投资理念武装到牙齿、联系恶有恶报如蛛网的敌手博弈，我能有若干胜算？
请记取一条金融阛阓的铁律：要是一个阛阓走牛，那么内部总共的东谈主王人会赢利，就像2005年到2020年中国房地产大牛市中，投资者果断买点房就能赢利。可是，这并不是历久盈利的保险。
要是一个阛阓飞腾了5倍，而我的收益率和阛阓平均报告率一致，何况和ETF与指数基金的报告率一致，致使还不如平均报告率，那么我就没什么可慷慨的，赢利的情状无法改革我是阛阓里最小的小趴菜的事实。
而本钱阛阓上最优秀的报告率，恒久不是给小趴菜准备的。
回到今天的好意思股阛阓，在看着越过的股价数据时，我会问我方一些问题：
我能比这些好意思国公司的CEO更了解他们的公司，粗略至少跟他们了解的差未几吗？
华尔街发生了一些事情，我能提前听到风吹草动吗？我有莫得一群相处多年且东谈主品能靠得住的华尔街一又友，不错和我赓续最近的阛阓情况？
我对好意思股历史的了解进度，有我对中国历史了解进度那么深吗？我能从好意思国历史上的事件和申饬中，寻找到今天好意思国政事演变的倡导吗？
简便来说，我果真熟习这个国度吗？我能在酒吧里和生分东谈主爽脆喝上一杯酒，聊上一刹天，然后对这个社会的了解更多一些吗？
关于这些问题，我得到的完全是抵赖的谜底。这也就意味着，要是我投资好意思股，那么在全好意思国阛阓，我势必是最弱小的阿谁小趴菜。
而在狰狞的本钱阛阓上，小趴菜除了当别东谈主的菜除外，毫无谓处。这，等于我不可爱好意思股的原因：因为我不念念当别东谈主的菜。
（本文实质仅代表作家个东谈主不雅点）AG百家乐上头
