爱喝椰子水的中国东谈主，把一家由泰国东谈主创立的公司送到了港交所门口。
在中国阛阓，椰子水品牌if紧紧把合手着市占率第一的位置，其主打粗略泰国鲜椰制作。跟着其背后公司IFBHPte.Ltd.（以下简称“IFBH公司”）招股书的露出，这一品牌的更多细节被人人深切。
据了解，IFBH公司的历史不错挂牵至2013年。其时，泰国东谈主PongsakornPongsak推出if品牌，由其限度的泰国饮料制造商GeneralBeverage经营该品牌。自后过程一系列的业务重组和股权转让，咫尺，由IFBH公司在全球阛阓经营if和另一椰子水品牌Innococo，公司给与轻钞票运营格式，坐褥、物流及销售均现实外包。
频年来，依托椰子水大单品及中国内地阛阓，IFBH公司的功绩保合手正经增长。2023年、2024年，收益永诀为8744.2万好意思元、1.58亿好意思元，年内利润永诀为1675.4万好意思元、3331.6万好意思元。其中，椰子水饮料营收占比均超95%，分地区看，中国内地阛阓营收占比也超90%。
《逐日经济新闻》记者堤防到，2024年，if在全球椰子水阛阓的市占率排在第二位。在中国阛阓，if的主要竞争敌手中包括好意思国椰子水企业唯他可可（VitaCoco），后者进入中国阛阓的时刻更早（2014年9月）。不外，相较于唯他可可，过于依赖椰子水单品类和过于依赖中国阛阓，或是if改日将濒临的教师。
针对IPO有关问题，记者向IFBH公司公开邮箱发送了采访提纲，但斥逐漫稿未获修起。
中国东谈主喝出一个椰子水IPO？
2017年，if椰子水进入中国内地阛阓。彼时的中国椰子水阛阓限制还较小，其竞争敌手也多是从海外引入中国的品牌。
8年后，笔据快消品线下零卖监测公司恐怕赢的数据，2025年第一季度，if椰子水在中国阛阓的份额为36.42%，紧紧占据椰子水类目第一的位置，为第2名的超4倍。与此同期，if也有了更多的竞争敌手，包括繁密国产物牌。
某种进程上，if椰子水在中国阛阓已成为椰子水这一品类的代名词，火到阛阓上启动出现仿版。包装、品牌名高度相似，但仔细看配料表，正版是100%椰子水，仿版举例“Tf”则添加了果葡萄浆、食用盐以及诸多食物添加剂，一些破钞者在酬酢平台直呼被骗了。
运用大单品绽放中国阛阓后，2022年，IFBH公司又推出Innococo品牌，用于销售其他椰青类饮品。笔据招股书，2024年，if及Innococo椰子水在中国内地阛阓的零卖额为3.45亿好意思元，市占率约34%，是市占率第2名公司的7倍以上。事实上，自2020年起，按零卖额诡计，IFBH公司已连系5年稳居中国内地椰子水饮料阛阓首位。
椰子水是IFBH公司咫尺的拳头产物，近两年销售占比均超95%；一样抨击的是中国内地阛阓，2023年、2024年营收占比都跨越了90%。来自泰国的椰子水是怎样在短短几年间在中国阛阓卖爆的，中国东谈主为何能喝出一个椰子水IPO？
事实上，中国阛阓已成为近些年来增速最高的椰子水阛阓。笔据招股书征引的灼识商讨数据，2019年至2024年，中国椰子水阛阓限制年复合增长率为60.8%，远高于其他地区。2024年，按零卖额诡计的中国阛阓限制已冲破10亿好意思元，展望到2027年将高出北好意思洲成为最大阛阓。
凌雁管束商讨首席商讨师、餐饮及食物行业分析师林岳告诉记者，中国椰子水阛阓近些年的高速增长源于两方面的身分，一是椰子水坐褥期间老到，资本逐步着落，再访佛饮食健康化的趋势，“越来越多的破钞者能喝得起椰子水了”；二是椰子水是一种百搭的饮料，不错与咖啡、果汁搭配，也不错用来烹调、煮汤等，需求端也较为多元。
当阛阓蛋糕越来越大，头部企业的经营景况当然也会越来越好。有永久不雅察快消行业的资深东谈主士告诉记者，许多品牌越作念越大并不王人备靠自己的经营，还要靠二三线同品类品牌助推阛阓限制增长。“椰子水兴起的时候，许多东谈主找它代工，一下子把它推高了。”
那么，胜出的为什么是if呢？事实上，早在2014年，咫尺全球最大的好意思国椰子水公司唯他可可就如故进入中国阛阓，且与领有“红牛”品牌的华彬集团旗下公司签署了分销契约。2016年阁下，唯他可可的国内市占率曾经一度攀升至首位，但如今在好意思国、英国卖爆的椰子水品牌在中国阛阓却出现了水土起义。
反不雅if，一方面是占据了原产地上风，ag百家乐积分有什么用由于征象要求允洽，泰国所处的东南亚地区是全球最大的椰子产地，而IFBH公司采购的椰子水原料都来自泰国，代工场也多数位于泰国。另一方面，if在原土化方面也作念了不少奋勉，体当今爽朗的瓶身设想、契合中国破钞者健康化破钞趋势的100%椰子水配方、签约流量明星肖战动作代言东谈主、与潮水玩物品牌泡泡玛特调和等。
此外，林岳强调，if椰子水在渠谈的铺货率很高，岂论是在线下的超市、便利店，照旧在电商平台。笔据招股书，if椰子水品牌有两个分销伙伴：一个主要认真线上渠谈，包括天猫、京东及抖音等电商及酬酢电商平台，另一个专注线下渠谈，如超市和便利店。
供应链地域漫衍麇集，单品类限制受限
不错说，中国破钞者将IFBH公司托举到了港交所门口。此前，IFBH公司曾经谋求在新加坡上市，但最终计划到最抨击的阛阓在中国内地，照旧采取了港交所。
最终的上市主体IFBH公司过火附属公司是从GeneralBeverage分拆而来的企业，经营if及Innococo两大品牌。有道理的是，通过一系列股权转让后，GeneralBeverage咫尺既是IFBH公司控股激动，亦然供应商，照旧客户，身兼三职，两边系结较为淡雅。
这背后，主要照旧由于IFBH公司给与以商标为主导的业务重组，属于轻钞票运营。在上游，由GeneralBeverage认真采购产物所需的椰子水原料，由代工场认真坐褥，再由调和的第三方物流供应商认真运载，终末由调和的分销商认真销售。
招股书浮现，斥逐旧年末，公司仅有46名全职职工，其中销售及营销东谈主员20名。按照其在招股书中的说法，这一运作模式使公司具有高度坐褥弹性与拓展才能，同期能参预更多资源于产物立异和品牌劝诱。
比较之下，唯他可可一样给与轻钞票运营格式，不同的是，唯他可可的供应链抗风险才能相对更强，且阛阓拓展更平素。笔据唯他可可2023年年报，公司调和的14家椰子水工场漫衍于6个国度，包括菲律宾、印度尼西亚、马来西亚、泰国、斯里兰卡和巴西等。阛阓漫衍方面，好意思洲区域（主若是好意思国和加拿大）阛阓营收占比约87%，在欧洲、中东、亚太地区也有漫衍，其中当年在英国市占率超89%。
反不雅IFBH公司，其椰子水原料都来自泰国，代工场也多数位于泰国，中国阛阓旧年收入占比约97%。IFBH公司在招股书中也说起了代工地点域麇集的风险。
但如果其将供应链延展至泰国之外的地区，那么宣传主打的泰国正统仪态将受到教师，很难保证口味的一致。由此，在招股书中，IFBH也未明确说起设想把供应链延展至泰国之外，仅示意会加强泰国椰子采购才能。
同期，为了处分过于依赖GeneralBeverage采购椰子水的问题，其在招股书中也给出了处分决策，包括正在与别称独处第三方筹谋调和由其担任网罗商，争取在2025年将GeneralBeverage供应的椰子水需求量降至70%以下。
除了供应链教师，摆在IFBH公司眼前的另一个问题则是产物多元化。咫尺来看，公司靠着椰子水大单品如故或者罢了年营收限制跨越1.5亿好意思元，但相较于其他饮品，椰子水的阛阓限制照旧太小。旧年，全球椰子水阛阓限制约50亿好意思元，而碳酸饮料的阛阓限制则跨越2400亿好意思元。此外，即使中国阛阓在往时5年内椰子水品类零卖额增速较高，但展望改日几年内增速也将放缓。
为此，IFBH公司也在奋勉跳出椰子水品类，拓展其他饮料品类以及零食物类，包括生果基饮料、泰式奶茶、植物基零食等，但旧年其他品类的营收占比照旧不及5%。除了从里面推新品，公司也在设想通过收购的格式拓展品类，目的聚焦于健康饮料品牌、健康零食及功能性食物品牌。
不错看到，公司在拓展饮料和零食物类时也更垂青产物的健康化，与大单品椰子水的理念有头有尾。但也要堤防的是，零食立异与饮料立异比较，照旧存在一定的各异与难点。在林岳看来，零食阛阓照实需要立异的东西，破钞者可能会尝鲜，但不一定会复购，其养分与口感很教师制作工艺，膨化、油炸等零食或多或少存在一些化学添加剂ag百家乐苹果版下载，不是原汁原味的健康产物。
