文|吴空想
起原|金钱独角兽
近期的股市因为关税摩擦出现了大起大落，A股和港股也阅历了冰火两重天的磨真金不怕火，在港股通怒放多年的布景下，内地的诸多主动权柄基金司理仍是能解放飞奔内地和香港。天然两个商场投资者组成不同，然而投资的真谛同归殊途。
关系词，也有内地基金司理用功绩讲解他们弗成在两个商场通吃，动作天下投资部谋划员出生的基金司理，最终收货阐述他们在内地股市水土不屈，这就是本文的主角——华安基金的盛骅、陆秋渊。这对和谐多年的搭档现时一说念贬责着不啻一只居品。
然而戒指4月9日交游日终了，他们和谐贬责的华安中枢优选混杂下降接近11%，相同是他们和谐贬责时分最久的华安沪港深契机天真竖立高潮却达到了6.63%，即等于贬责时分稍短的华安沪港深优选混杂，同期间段的净值下降只是梗概为1个点。
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2025于今华安中枢优选大幅度逾期
相同是贬责时分跳跃7年的基金司理，女将陆秋渊的任职时分比盛骅更长少量：天天基金网长远，动作复旦大学硕士毕业的她,2007年5月应届毕业生加入华安基金,历任天下投资部谋划员、投资司理。2017年6月30日起担任华安沪港深契机天真竖立混杂基金司理，从而驱动了基金司理生计。
动作陆秋渊最晚贬责的居品，华安中枢优选混杂亦然她在管居品中惟一和沪港深不沾边的一只。从基金公约来看，该基金给与"中枢－卫星"股票投资计谋，通过"中枢"资产－沪深300指数成份股的投资辛苦获得股票商场举座增长的收益，通过"卫星"资产－非沪深300指数成份股的投资辛苦获得逾额收益。同期对照来看，该基金的功绩比拟基准为“沪深300指数收益率*80%+中债国债总金钱指数收益率*20%”，似乎与港股莫得任何遭灾。
从2024年四份季报的十大重仓股来看，不管是来自科创板、创业板如故沪深主板，居然莫得一只来自A股除外的股票简略入选。以时分点最近的四季报重仓组合来看，组合的重仓体现出两大特色：最初是单一重仓股的占比平均且较低，头号重仓五粮液的占比只是约为3.38%（全年最高点出当今一季度的5.10%）；其次是10只股票均为A股的公司，这内部全是世俗投资者齐目擩耳染的公司，举例宁德时期、海螺水泥、隆基绿能、恒瑞医药等等。
但从2025年到现时的商场进展看，这内部仅有海螺水泥和恒瑞医药出现了不到10%的高潮，剩余的公司均出现了幅度不同德下降，荒芜是长电科技、宁德时期、沪电股份的跌幅均跳跃了20%。
从近期公布的该基金2024年年报来看，12月31日时的好意思满投资组合中的55家均来自A股的公司，同期在隐形重仓股中的公司相同以赛说念龙头居多，只不外更多了几分科技的滋味，举例泸州老窖、石头科技、歌尔股份等等。
在年报追想中，两位基金司理暗示：“从商场预测来看，咱们对本年的成本商场，不管是 A 股如故港股，ag百家乐贴吧齐保捏比拟乐不雅的主张。 短期来看，Deepseek 极大提振了对国内时间实力的信心，另一方面，Deepseek 的低成本引爆了AI推理需求，加快了 AI 愚弄的节律，而国内具有巨大的愚弄商场、完善的生态圈盈利方式，在愚弄 端有卓著的后劲。因此，咱们重心看好科技成长板块，包括 AI 算力、AI 愚弄、云、智能驾驶等；磋商到地产数据改善，咱们以为年内经济有望糟蹋走强，顺周期板块也会有一定的契机；关于聚合几年比拟弱的医药和新动力板块，咱们也会柔和其基本面触底，逆境回转的逻辑。“从现时二级商场的走势来看，这一判断存在较大毛病。
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沪港深基金单一重仓港股引质疑
再看另一位基金司理盛骅的简历，他是香港理工大学天下供应链学学士、金融投资学硕士。曾任交通银行香港分行司理、国泰君安香港谋划员、中信建投外洋谋划员。2015年5月加入华安资产贬责(香港)有限公司担任谋划员,2018年1月转入华安基金,历任天下投资部谋划员。其基金司理生计驱动于2018年2月，他驱动担任华安沪港深契机天真竖立混杂的基金司理。
对比来看他们搭档贬责的两只沪港深基金，以年内进展更好的华安沪港深契机天真竖立动作例子，该基金的功绩比拟基准为“中国债券总指数收益率*40%+中证800指数收益率*30%+恒生抽象指数收益率*30%“，也不错认知为本意是在A股和港股设定平等仓位，但在二级商场的实战中却显耀偏离。
先从该基金四季报重仓来看，10大重仓股中仅有药明康德一只是A股，另外的组结伙票均为港股，相同的情形也出当今此前的旧年三季报和二季报当中。再看此前的一季报，全部的十只股票均为一色的港股公司。
再看年报公布的好意思满版块旧年年底捏仓，其时也仅有19只股票在组合中长远，在隐形重仓股的第11~第19位公司中，也仅有浙江大力和宁德时期是来自内地的公司，顽劣贪图其时所有捏有的三家A股公司，占比细目够不上30%。
在年报中，两位基金司理暗示：“从商场预测来看，咱们对本年的成本商场，不管是 A 股如故港股，齐保捏比拟乐不雅的主张。”
继而分析两东说念主和谐贬责的另一只沪港深基金——华安沪港深优选混杂，该基金的功绩比拟基准为“恒生指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*40%+沪深300指数收益率*10%”，天然对A股的比例镌汰，但至少也有仓位的法规。
但从12月31日的重仓股来看AG真人百家乐靠谱吗，它们辨别是念念摩尔外洋、好意思团、泡泡玛特、舜宇光学科技、小米集团、名创优品、腾讯控股、药明合联、巨子生物、祯祥汽车，无一例外齐是来自港股的公司。